超10万亿结构性存款迎强监管!银保监会新规有三大关注点,还设

来源: 匿名 2019-11-14 13:41:37

逾10万亿结构性存款面临强有力的监管。

10月18日,中国保监会发布《关于进一步规范商业银行结构性存款业务的通知》(以下简称《通知》),系统梳理现行结构性存款监管规定,要求按照《金融管理办法》中关于金融产品销售的相关规定实施特区销售和音像制品销售,销售起点为人民币1万元(或等值外币)。 并要求销售文件规定不少于24小时的投资冷却期,以加强结构性存款的合规销售。

《通知》主要有以下几点要注意:

2.通知要求商业银行严格区分结构性存款和其他存款。

一方面,商业银行应当将结构性存款纳入表内核算,按照存款管理规定纳入存款准备金和存款保险费,按照国务院银行业监督管理机构的有关规定计提资本和相关资产准备金。

另一方面,与一般存款相比,结构性存款产品结构复杂,收益不确定,风险高,通知要求结构性存款比资产管理产品的销售管理要求更严格的产品销售、投资者适宜性管理、信息披露等监管要求。

3.为确保平稳过渡,《通知》充分考虑了对银行业务和金融市场的潜在影响,同时采取了设定过渡期和“新旧分开”的政策安排。

过渡期为自实施之日起12个月。

过渡期结束后,商业银行发行的新结构性存款应符合本通知的规定。

中国银行保险监督管理委员会表示,《通知》的发布和实施将有助于促进结构性存款业务的规范发展,防止非正规结构性存款无序增长,增强银行业务的合规性和稳定性。引导银行存款和市场利率回到合理水平,规范相关衍生品的设计和交易;结束结构性存款和票据的闲置套利,引导资金流向实体经济,降低实体经济的融资成本。其次,商业银行要按照《通知》要求,及时进行自查整改,依法开展业务,实现结构性存款业务稳步有序发展。

剑(Sword)是指一种变相的高利率工具,用来收集存款,调查和处理结构性存款的不真实性。

所谓结构性存款(structural deposit),是指嵌入商业银行吸收的金融衍生品中的存款,它与利率、汇率、指数等的波动联系在一起。或实体的信用状况,以便存款人在承担某些风险的基础上获得相应的收入。

20世纪90年代末,在存款利率大幅下降、银行吸收和存储存款的压力加大的背景下,外国银行于2002年发行了第一批结构性存款产品。从那以后,中国的银行也相继推出了这样的产品。自2018年以来,由于银行存款面临越来越大的竞争压力,以及“资本管理新规”禁止发行资本担保理财产品,中国结构性存款增长迅速。与此同时,出现了产品经营管理不规范、误导销售和非法经营发展等问题。2019年初,结构性存款回报率与票据贴现利率成反比。一些企业用票据贴现资金购买高收益结构性存款,制造结构性存款套利工具,进一步推动结构性存款快速增长。相关问题和风险受到各方高度关注。

事实上,自今年以来,监管部门在《通知》发布前已逐步加强了结构性存款的规范发展。今年5月,中国银行业监督管理委员会(简称银监会)开展“巩固反乱促合规建设成果”工作时,要求对结构性存款进行查处,认定其不真实,并设立“假结构”来掩盖高利息存款。

9月6日,北京市银监局发布《关于规范发展结构性存款业务的通知》,消除“假结构”问题。通知要求各银行严格检查结构性存款产品的设计,及时停止销售存在设计违规或“假结构”问题的产品,确保结构性存款真正嵌入金融衍生产品,衍生产品具有真实的交易对手和交易行为,确保存款人的收入与其承担的风险相符。

10月10日,中国保险监督管理委员会发布《关于开展银行保险机构侵犯消费者权益异常行为整改工作的通知》,明确整改银行存在的结构性存款虚假结构,替代保本理财,或者宣传销售保本产品等侵犯消费者权益的行为。

德意志银行常务董事兼财富管理中国区常务董事彭燕杰对该证券公司的中国记者表示,目前结构性存款的主要问题是一些银行没有对该产品进行标准化和不合理的结构设计。这实际上违背了结构化存款的设计意图,并已成为银行变相以高利率招揽存款的工具。所有衍生品交易对手和结构性存款的交易行为必须真实,还必须有完善的相关交易和人员管理压力测试。此外,根据现行规定,衍生产品交易包括在流动性覆盖率和其他流动性风险监管指标中。

销售要求与资产管理产品相似。没有明确禁止承诺“有保证的收入”

为杜绝结构性存款的“假结构”或结构设计不合理的混乱局面,通知强调,商业银行发行结构性存款应具备普通衍生品交易业务资格,商业银行应在综合分析和评估银行风险管理水平、衍生品交易业务管理能力、资本实力和流动性水平的基础上,科学审慎地设计结构性存款,不得发行回报与实际承担的风险不匹配的结构性存款。

上述要求明确指出,只有普通衍生品交易业务资格才能发行结构性存款。毫无疑问,对于许多城市商业银行和农业商业银行来说,它们将失去短期发行结构性存款的资格。因为在过去的两年里,虽然许多中小银行都获得了衍生品交易业务资格,但这种资格大多属于“基础类”,而不是“普通类”。

该通知还要求将与结构性存款相关的衍生交易纳入全行衍生管理框架、现金流计量和分析,并全额计提交易对手信用风险、市场风险和操作风险资本。它明确规定,按照非套期衍生产品交易的标准方法,市场风险资本不得超过本行一级资本的3%。

更重要的是,与普通存款相比,结构性存款具有复杂的产品结构、不确定的回报和高风险。《通知》要求结构性存款的销售应遵循更严格的监管要求,如产品销售、投资者适宜性管理和信息披露,以符合资产管理产品销售管理的要求。例如,结构性存款销售被要求充分揭示风险,实施区域销售和音像记录,并且不误导投资者。同时设定销售门槛,单个投资者的销售门槛金额不得低于10,000元(或等值外币);销售文件规定投资冷却期不少于24小时。在投资冷静期内,如果投资者改变决定,商业银行应按照投资者的意愿,取消已签署的销售文件,并及时将所有投资资金返还给投资者。

然而,值得注意的是,尽管结构性存款不同于一般存款,其销售行为应与资产管理产品的销售行为相比较,但《通知》并未明确禁止银行在销售结构性存款时承诺“保证收入”。

“结构性存款是存款和衍生产品相结合的产物。产品的最终收入或损失取决于嵌入衍生产品的收入或损失。根据衍生产品的特点,银行如果不能提前确定结构性存款的最终收益或损失,就不应该承诺“保本”或“保息”。当然,如果银行能够在计算后提前确定衍生产品的收入,也可以根据自己在产品合同中的计算结果向客户承诺“保证资本”或“保证一定收入”。北京君泽君律师事务所律师王泽告诉记者。

控制银行债务成本,降低贷款利率。

2018年初,结构性存款规模快速增长,今年2月达到峰值11.23万亿元,此后逐渐下降,但每月发行规模仍在10万亿元以上。荣格360大数据研究所的监测数据显示,9月份结构性存款发行量为750份,比上个月增长36.36%。其中,肇星银行、中国农业银行和中国银行的流通排名前三。平均预期收益率上限为3.91%,比上个月下降了8个基点。自6月以来,结构性存款收益率下降趋势非常明显。

结构性存款被视为银行获得高利率的工具,因为它们的收益率高于定期存款和定期存款。因此,《通知》的颁布也有利于降低银行的债务成本,从而推动实际贷款利率进一步下降。

民生银行金融研究中心主任王亦丰表示,从结构性存款的定价来看,结构性存款ftp主要是以相应的期限shibor为参考目标,并考虑了资本到期和同业对标等因素。在核心负债增长极弱的情况下,结构化存款定价相对刚性。目前国有股余额价格保持在3.8%左右,平均期限为3-6个月,低于年初价格。但是,这一价格水平仍然远远高于大额存款和同期银行间存单的价格水平,下降幅度低于市场资本利率。

“在银行的lpr报价中,资本成本占70%以上。只有有效控制债务体系的融资成本,才能更有利于引导lpr下行。这一结构性存款监管规定的最重要目标是,通过引导债务成本的下降趋势,降低实体经济的融资成本。”王亦丰表示,在乐观估计下,假设所有结构性存款都得到有效控制,广义的“假结构”得到全面纠正,目前1万亿左右的结构性存款的计息成本预计将下降2.1%,这将显著压低银行系统的债务成本10个基点以上。

德意志银行常务董事兼财富管理中国区常务董事彭燕杰告诉记者,该通知的发布对市场和消费者来说是一项重大利益。近年来,结构性存款产品市场发展迅速,但也存在一些喜忧参半的情况。《通知》梳理和强调现有监管政策,体现监管机构对此类产品的合理引导,鼓励资本推动实体经济发展,促进收益与风险更合理结合,加强消费者权益保护。需要强调的一点是,结构性存款不同于一般意义上的存款或财务管理,具有一定的投资风险。投资者应评估自己的风险偏好,合理投资。

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