央行:三季度金融数据整体向好 当前中国不存在持续通胀或通缩基

来源: 匿名 2019-11-05 17:44:26

来源:中国网络金融

(记者曾强)央行昨日发布2019年第三季度金融统计数据,显示9月底广义货币(m2)余额为195.23万亿元,同比分别增长8.4%、0.2%和0.1%。9月份,社会融资规模分别比上个月和去年同期增长2.27万亿元、2550亿元和1383亿元。9月,人民币贷款增加1.69万亿元,同比增加3069亿元。

9月份的金融数据较8月份大幅反弹,总体高于市场预期。央行调查统计司司长阮蹇宏在昨日举行的2019年第三季度金融统计新闻发布会上表示,第三季度金融数据整体改善是实体经济资金需求强劲和金融体系服务实体经济能力增强的综合结果。

还值得注意的是,国家统计局公布的全国消费者价格指数(cpi)数据显示,9月份消费者价格指数(cpi)上涨3.0%,比上个月上涨0.2个百分点,6年后再次进入“3”。关于cpi突破“3”的问题,央行货币政策部主任孙国峰在新闻发布会上表示,从货币政策的角度来看,cpi的所有相关指标都受到关注。目前,中国没有持续通胀或通缩的基础,但也应防止通胀预期蔓延,以避免恶性循环。今后,央行将密切关注cpi和ppi等各项指标的后续走势。

第三季度的总体财务数据良好。

数据显示,截至9月底,广义货币(m2)余额为195.23万亿元,同比分别增长8.4%、0.2%和0.1%。狭义货币(m1)余额55.71万亿元,同比增长3.4%,增速与上月末持平,比去年同期下降0.6个百分点。流通货币余额7.41万亿元,同比增长4%。前三季度现金净额为921亿元。

关于m2增速回升,阮蹇宏表示,货币供应量增速回升是中国人民银行坚持稳健货币政策和适度紧缩的表现。今年以来,中国人民银行会同相关金融管理部门,综合运用多种政策工具,丰富银行资金来源补充资本,适时降低银行存款准备金率,增强商业银行资金运用能力,推动m2上涨。

交通银行首席经济学家连平(Lian Ping)表示,结合信贷数据,m2增速反弹基本反映了前期国内货币政策逆周期调整的初步结果。国内经济增长的压力和全球经济增长放缓的降息浪潮背景决定了国内货币政策宽松调整的必要性。

在社会融资方面,初步统计显示,9月底社会融资存量达到219.04万亿元,同比增长10.8%。其中,人民币实体经济贷款余额148.58万亿元,同比增长12.7%。前三季度,社会融资总量增加18.74万亿元,比去年同期增加3.28万亿元。其中,对实体经济的人民币贷款增加13.9万亿元,同比增加1.1万亿元。9月份,社会融资规模分别比上个月和去年同期增长2.27万亿元、2550亿元和1383亿元。

阮蹇宏说,从结构上看,与去年相比,社会融资规模增加有四个主要原因。首先,金融信贷对实体经济的支持持续增加。对实体经济的人民币贷款增加13.9万亿元,同比增加1.1万亿元。其次,公司债务增加了。今年前三季度,公司债券融资2.39万亿元,比去年同期增加6955亿元。第三,地方政府发行了更多的特殊债券。地方政府专项债券净筹集2.17万亿元,比去年同期增加4704亿元。第四,表外融资大幅下降。其中委托贷款减少6454亿元,同比减少5138亿元。信托贷款减少1078亿元,比去年同期减少3589亿元。未计银行承兑汇票减少5224亿元,比去年同期减少1562亿元。这三个项目的总额比去年同期减少了1.03万亿元。

值得注意的是,这次社会金融的统计口径略有调整。阮蹇宏表示,为了更好地反映金融对实体经济的支持,中国人民银行自2019年9月以来进一步完善了“社会融资规模”中的“企业债券”统计,包括“企业债券”指数中的“交易所企业资产支持证券”。

阮蹇宏进一步解释说,证券公司和基金公司在交易所的子公司发行的资产支持证券都使用公司应收账款和小额贷款公司的贷款作为基本资产。这种资产支持型证券是金融体系对实体经济的支持,本质上类似于企业债券。企业应收账款是企业之间的信用,通过资产证券化成为金融公司的基本资产,符合社会融资规模的定义,因此被纳入社会融资规模统计。

未来贷款基准利率逐渐淡出是一个自然的结果。

今年8月17日,央行发布公告,决定改革和完善市场报价形成机制,深化利率市场化改革,提高利率传导效率,促进实体经济融资成本的降低。目前,新的lpr在8月和9月经历了两次报价,一年期lpr分别为4.25%和4.20%,五年期lpr为4.85%,低于之前的LPR和贷款基准利率。

孙国峰在新闻发布会上表示,lpr的两个报价符合市场预期。金融市场反应相对平稳,社会反应积极。他说:「透过积极推动银行使用长期资产负债比率定价,九月底新发放的贷款中,使用长期资产负债比率达百分之五十六。其中,大银行所占比例更高,使用也更好。由于体制改革、合同修改等原因,中小银行的发展速度有些缓慢,以后还会加快。”

孙国峰同时表示,央行也在研究现有贷款定价基准的转换,也在吸收各方的建议。随着使用lpr的新贷款比例的增加和现有贷款转换的推进,未来贷款基准利率逐渐淡出是一个自然过程。

另一方面,关于是否会通过降低中期贷款(mlf)利率来降低lpr的问题,孙国峰表示,mlf是市场竞价的结果,只是影响lpr的因素之一。mlf利率与市场利率水平更为相关,但现在市场利率水平较去年有所下降,更多的是通过疏通货币政策传导渠道来降低利率,然后改革效果会逐渐体现出来。

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